审计署公布《澳门投资发展股份有限公司的管理》衡工量值式审计报告，分析澳投公司自2011年3月至2020年6月的文件资料，探讨澳投公司为粤澳中医药科技产业园区项目策划选取开发与经营模式的过程有否合理运用公帑。
审计报告指出，澳门投资发展股份有限公司自2011年成立以来，致力落实执行《粤澳合作框架协议》的首个合作项目粤澳合作中医药科技产业园，在2015年11月，再开展另一项目中山粤澳全面合作示范区，为澳门经济适度多元发展开拓空间、创造条件。截至2019年12月31日，澳投公司持有的附属公司合共21家，包括产业园项目下17家公司，在中山项目下4家公司。截至2019年12月31日，澳投公司获得6次增资后的资本额为92.85亿澳门元，而用作投资项目的总额为89.64亿澳门元，其中产业园项目80.74亿澳门元，中山项目金额8.9亿澳门元。
为落实粤澳共同推动开发及管理横琴新区的产业园项目，澳投公司在2011年11月与珠海横琴方合作在横琴新区注册成立产业园公司（澳投公司占股权51%，珠海横琴方占股权49%）。2016年8月，产业园公司已缴资本由12亿人民币增加至19.6亿人民币，由于属澳投公司单方增资，因此澳投公司所拥有的股权由51%提升至70%，并享有对管理上的控制权，属于澳投公司向产业园公司已缴资本增加至13.72亿人民币（约16.98亿澳门元）。2019年7月，澳投（横琴）公司已缴资本由约43.96亿人民币增至约53.94亿人民币（约63.76亿澳门元）。澳投（横琴）公司全资持有10家附属公司，为实施“轻重资产分离”方案，把原属于产业园公司的10家持有园区土地使用权的子公司转至澳投公司的全资子公司名下，而这些公司都不设董事会，全部由澳投公司董事会主席一人兼任执行董事。
澳投公司于2016年编制估算时，以整个园区自资兴建作为估算的基础，并作为向特区政府申请未来年度拨款的参考依据，这样的安排是因为设定了“只租不卖”原则。审计报告分析澳投公司为产业园选择开发模式的过程，发现该公司决定自资兴建之前，并未对各种开发模式之间的利弊作分析，也没有就不同模式所涉及的资金进行估算，说明在重要决策中欠缺全面而深入的考量。审计结果反映，若澳投公司当初曾全面分析比对，决策者就能掌握各种建设方案的利弊与代价，而决定“只租不卖”的结果是特区政府需要投入数以十亿计的资金自资兴建。
审计又发现澳投公司采用自资兴建此项最昂贵的开发模式主要是因为“不卖地”原则，但与此同时该公司又安排一些措施为将来可以卖地作准备，反映决策与做法存在矛盾。
2019年，澳投公司按2018年版新规划修改编制估算，当时只提及有关的优化具有相对的优势，至于成本方面，则表示投资强度没有大的出入。结果产业园在2019年的整体投资估算总额高达163.53亿人民币，较2014年编制的估算总额137.68亿人民币，多出约26亿人民币。对于投资估算总额大幅增加，澳投公司亦没有明确交代有关的变化可带来多少效益，欠缺明确的预期成果及分析说明。到现时为止，已确定澳投公司为了自资兴建要投入的成本为65.01亿人民币，而所有余下的土地若仍然以此模式实行，澳方股东需要多投入约82.62亿人民币。
在度假主题酒店的经营模式上，澳投公司从未考虑及比较自行经营与由入园企业经营的利弊，一开始即决定自行经营而不租予入园企业经营，而补充说明的决策理据却自相矛盾。酒店项目于2017年决议立项的其中一项关键考虑因素是顾问公司估算10年经营期的内部回报率是8.3%，但澳投公司未能提供相关审视回报率的分析文件或工作记录，澳投公司甚至没有未取得正式的研究报告(只有顾问公司的演示檔PPT，以及当时编制的试算表)。2020年，原顾问公司及新聘请的顾问公司的结论均认为更新后的内部回报率为20年经营期6.2%，远低于当初立项时的预期。
审计署透过综合评论指出，特区政府设立澳投公司的目标非常清晰，通过参与区域经贸合作、开展投资项目等一系列工作，为澳门经济可持续发展、对外经贸事业的不断推进，发挥本身的力量。作为公共资本企业，澳投公司在决定动用大量公帑之前，有必要向股东清楚交代如何回本，详细介绍怎样获利，以证明这项公共投资是物有所值，这是为了方便股东日后妥善监督，同时释除公众对项目不断增资的疑虑。基于目前的发展模式是否能回本及获利仍然存在不确定性，澳投公司必须针对各项问题逐一检讨，包括大量开设子公司的必要性及建立可行监管机制、产业园的定位及营运模式、妥善分析开设主题酒店的投资风险，更重要的是认真考虑产业园土地的开发方式和发展计划，认真完成国家交托的任务，为粤澳合作作出切实的贡献与良好的示范。审计署亦将适时检视澳投公司和辖下机构的其他业务，促进其加强管理、完善制度，更好地助力区域合作及推动本澳产业多元。
报告较早前已呈送行政长官，公众可于审计署网站( http://www.ca.gov.mo )下载报告全文，或于办公时间到本署免费索阅。
